Phân tích kỹ thuật là gì? Hiểu về Technical Analysis (TA)

Phân tích kỹ thuật là gì?

Phân tích kỹ thuật (Technical Analysis) là một phương pháp giao dịch được sử dụng để đánh giá các khoản đầu tư, xác định cơ hội giao dịch bằng cách phân tích các xu hướng thống kê thu thập được từ hoạt động giao dịch, ví dụ như chuyển động giá và khối lượng. Bài viết sẽ giới thiệu toàn tập đến độc giả phân tích kỹ thuật là gì.

Tìm hiểu về Technical Analysis (TA)

Không giống như phân tích cơ bản, cố gắng đánh giá giá trị của một chứng khoán dựa trên kết quả kinh doanh như doanh số và thu nhập, phân tích kỹ thuật tập trung vào việc nghiên cứu giá cả và khối lượng.

Các công cụ phân tích kỹ thuật được sử dụng để xem xét kỹ lưỡng cách cung và cầu đối với một chứng khoán sẽ ảnh hưởng đến những thay đổi về giá, khối lượng và mức độ biến động. Phân tích kỹ thuật thường được sử dụng để tạo ra các tín hiệu giao dịch ngắn hạn từ các công cụ biểu đồ khác nhau, nhưng cũng có thể giúp cải thiện việc đánh giá điểm mạnh yếu của chứng khoán so với thị trường. Thông tin này giúp các nhà phân tích cải thiện ước tính định giá một cách tổng thể.

Phân tích kỹ thuật có thể được sử dụng trên bất kỳ sản phẩm tài chính nào với dữ liệu giao dịch lịch sử. Bao gồm cổ phiếu, hợp đồng tương lai, hàng hóa, trái phiếu, tiền tệ và các chứng khoán khác. Những khái niệm này có thể được áp dụng cho bất kỳ loại chứng khoán nào. Trên thực tế, phân tích kỹ thuật phổ biến hơn nhiều trong  thị trường hàng hóa và  ngoại hối, nơi các nhà giao dịch tập trung vào biến động giá ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật hoạt động dựa trên giả định rằng hoạt động giao dịch trong quá khứ và sự thay đổi giá của một chứng khoán có thể là những chỉ báo có giá trị về biến động giá trong tương lai, khi kết hợp với các quy tắc đầu tư hoặc giao dịch phù hợp. Các nhà phân tích chuyên nghiệp thường sử dụng phân tích kỹ thuật kết hợp với các hình thức nghiên cứu khác. Các nhà giao dịch cá nhân có thể đưa ra quyết định chỉ dựa trên biểu đồ giá của một chứng khoán và các số liệu thống kê tương tự, nhưng các nhà phân tích cổ phiếu hành nghề hiếm khi giới hạn nghiên cứu của họ trong phạm vi phân tích cơ bản hoặc kỹ thuật.

Phân tích kỹ thuật cố gắng dự báo biến động giá của hầu hết mọi công cụ có thể giao dịch nói chung chịu tác động của cung và cầu, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, hợp đồng tương lai và các cặp tiền tệ. Trên thực tế, một số người xem phân tích kỹ thuật chỉ đơn giản là nghiên cứu lực lượng cung và cầu được phản ánh trong biến động giá thị trường của một chứng khoán. Phân tích kỹ thuật thường áp dụng cho những thay đổi về giá, nhưng một số nhà phân tích theo dõi các con số khác ngoài giá, chẳng hạn như khối lượng giao dịch hoặc số lượng hợp đồng đang mở (Open Interest).

Trong toàn ngành có hàng trăm mẫu và tín hiệu đã được các nhà nghiên cứu phát triển để hỗ trợ giao dịch phân tích kỹ thuật. Các nhà phân tích kỹ thuật cũng đã phát triển nhiều loại hệ thống giao dịch để giúp họ dự báo và giao dịch về biến động giá cả. Một số chỉ báo tập trung chủ yếu vào việc xác định xu hướng thị trường hiện tại, bao gồm các khu vực hỗ trợ và kháng cự, trong khi các chỉ báo khác tập trung vào việc xác định sức mạnh của xu hướng và khả năng tiếp tục của chúng. Các chỉ báo kỹ thuật và các mẫu biểu đồ thường được sử dụng bao gồm đường xu hướng, kênh, đường trung bình động và chỉ báo động lượng.

Nói chung, các nhà phân tích kỹ thuật xem xét các loại chỉ báo rộng sau:

• Xu hướng giá cả
• Các mẫu biểu đồ
• Chỉ báo khối lượng và động lượng 
• Bộ tạo dao động
• Đường trung bình động
• Mức hỗ trợ và kháng cự

Các giả định cơ bản của phân tích kỹ thuật

Có hai phương pháp chính được sử dụng để phân tích chứng khoán và đưa ra quyết định đầu tư: phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Phân tích cơ bản liên quan đến việc phân tích báo cáo tài chính của công ty để xác định giá trị hợp lý của doanh nghiệp, còn phân tích kỹ thuật là gì? Technical Analysis giả định rằng giá của chứng khoán đã phản ánh tất cả thông tin công khai và thay vào đó tập trung và phân tích thống kê về biến động giá. Phân tích kỹ thuật cố gắng hiểu tâm lý thị trường đằng sau xu hướng giá bằng cách tìm kiếm các mẫu và xu hướng hơn là phân tích các thuộc tính cơ bản của chứng khoán.

Charles Dow đã phát hành một loạt các bài xã luận thảo luận về lý thuyết phân tích kỹ thuật. Các bài viết của ông bao gồm hai giả định cơ bản đã tiếp tục hình thành khuôn khổ cho giao dịch phân tích kỹ thuật.

1. Thị trường hiệu quả với các giá trị đại diện cho các yếu tố ảnh hưởng đến giá của chứng khoán, nhưng
2. Ngay cả các biến động giá thị trường ngẫu nhiên dường như cũng di chuyển theo các mô hình và xu hướng có thể xác định được và có xu hướng lặp lại theo thời gian

Ngày nay lĩnh vực phân tích kỹ thuật được xây dựng dựa trên lý thuyết Dow. Các nhà phân tích chuyên nghiệp thường chấp nhận ba giả định chung cho lĩnh vực này:

1. Thị trường phản ánh mọi thứ: Các nhà phân tích kỹ thuật tin rằng mọi thứ từ yếu tố cơ bản của công ty, các yếu tố thị trường rộng lớn, tâm lý thị trường đều đã được định giá vào cổ phiếu. Quan điểm này phù hợp với Giả thuyết Thị trường Hiệu quả (EMH) giả định một kết luận tương tự về giá cả. Điều duy nhất còn lại là phân tích biến động giá, mà các nhà phân tích kỹ thuật xem như là sản phẩm của cung và cầu đối với một cổ phiếu cụ thể trên thị trường.
2. Giá di chuyển theo xu hướng: Các nhà phân tích kỹ thuật kỳ vọng rằng giá, ngay cả trong các chuyển động thị trường ngẫu nhiên, sẽ thể hiện xu hướng bất kể khung thời gian được quan sát. Nói cách khác, giá cổ phiếu có nhiều khả năng tiếp tục xu hướng trong quá khứ hơn là biến động thất thường. Hầu hết các chiến lược giao dịch kỹ thuật đều dựa trên giả định này.
3. Lịch sử có xu hướng tự lặp lại: Các nhà phân tích kỹ thuật tin rằng lịch sử có xu hướng tự lặp lại. Bản chất lặp đi lặp lại của các chuyển động giá thường được cho là do tâm lý thị trường, vốn có xu hướng rất dễ đoán dựa trên cảm xúc như sợ hãi hoặc phấn khích. Phân tích kỹ thuật sử dụng các mẫu biểu đồ để phân tích những cảm xúc này và các chuyển động thị trường tiếp theo để hiểu xu hướng. Trong khi nhiều hình thức phân tích kỹ thuật đã được sử dụng trong hơn 100 năm, chúng vẫn được cho là hiệu quả vì chúng minh họa các mẫu hình biến động giá thường lặp lại.

So sánh Phân tích kỹ thuật và Phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật, các trường phái tư tưởng chính khi tiếp cận thị trường, nằm ở hai đầu đối lập. Cả hai phương pháp đều được sử dụng để nghiên cứu và dự báo xu hướng giá cổ phiếu trong tương lai, và giống như bất kỳ chiến lược hay triết lý đầu tư nào, cả hai phương pháp đều có những người ủng hộ và đối thủ của chúng.

Phân tích cơ bản là một phương pháp đánh giá chứng khoán bằng cách cố gắng đo lường  giá trị nội tại của chứng khoán. Các nhà phân tích cơ bản nghiên cứu mọi thứ từ nền kinh tế tổng thể và điều kiện ngành đến điều kiện tài chính và quản lý của các công ty. Thu nhập, chi phí, tài sản và nợ phải trả đều là những đặc điểm quan trọng đối với các nhà phân tích cơ bản.

Phân tích kỹ thuật khác với phân tích cơ bản ở chỗ giá và khối lượng của cổ phiếu là yếu tố đầu vào duy nhất. Giả định cốt lõi là tất cả các nguyên tắc cơ bản đã biết đều được tính vào giá cả; do đó, không cần phải chú ý đến chúng. Các nhà phân tích kỹ thuật không cố gắng đo lường giá trị nội tại của chứng khoán, mà thay vào đó, sử dụng biểu đồ chứng khoán để xác định các mẫu và xu hướng đề xuất những gì một chứng khoán sẽ hoạt động trong tương lai.

Hạn chế của phân tích kỹ thuật là gì?

Một số nhà phân tích và nhà nghiên cứu học thuật mong đợi rằng Lý thuyết thị trường hiệu quả (EMH) giải thích lý do tại sao họ không nên mong đợi bất kỳ thông tin có ích nào chứa trong dữ liệu lịch sử về giá và khối lượng. Tuy nhiên, bằng cách lập luận tương tự, các nguyên tắc cơ bản về kinh doanh cũng không nên cung cấp bất kỳ thông tin hữu ích nào. Những quan điểm này được gọi là dạng yếu và dạng mạnh của Lý thuyết thị trường hiệu quả.

Một lời chỉ trích khác đối với phân tích kỹ thuật là lịch sử không lặp lại chính xác, vì vậy nghiên cứu mô hình giá có tầm quan trọng không đáng tin cậy. Giá dường như được mô hình hóa tốt hơn bằng cách giả định rằng chúng là những bước đi ngẫu nhiên (lý thuyết Random Walk).

Chỉ trích thứ ba đối với phân tích kỹ thuật là nó hoạt động trong một số trường hợp nhưng chỉ vì nó tạo thành một lời tiên tri tự hoàn thành. Ví dụ: nhiều nhà giao dịch kỹ thuật sẽ đặt lệnh cắt lỗ bên dưới đường trung bình động 200 ngày của một công ty nhất định. Nếu một số lượng lớn các nhà giao dịch đã làm như vậy và cổ phiếu đạt đến mức giá này, sẽ có một số lượng lớn các lệnh bán, điều này sẽ đẩy cổ phiếu xuống, xác nhận dự đoán lúc trước của các nhà giao dịch.

Sau đó, các nhà giao dịch khác sẽ thấy giá giảm và cũng bán các vị thế của họ, củng cố sức mạnh của xu hướng giảm. Áp lực bán ngắn hạn này có thể được coi là tự hoàn thành, nhưng nó sẽ ảnh hưởng rất ít đến giá của tài sản trong vài tuần hoặc vài tháng tới. Tóm lại, nếu có đủ người sử dụng các tín hiệu giống nhau, họ có thể gây ra chuyển động được báo trước bởi tín hiệu, nhưng nhóm nhà giao dịch duy nhất này không thể định giá về lâu dài.

Các câu hỏi thường gặp về phân tích kỹ thuật

Các nhà phân tích kỹ thuật đưa ra những giả định gì?

Các nhà phân tích kỹ thuật chuyên nghiệp thường chấp nhận ba giả định chung cho lĩnh vực này. Thứ nhất, tương tự như giả thuyết thị trường hiệu quả, thị trường phản ánh mọi thứ. Thứ hai, họ kỳ vọng rằng giá, ngay cả trong các chuyển động thị trường ngẫu nhiên, sẽ thể hiện xu hướng bất kể khung thời gian được quan sát. Cuối cùng, họ tin rằng lịch sử có xu hướng lặp lại chính nó. Bản chất lặp đi lặp lại của các chuyển động giá thường được cho là do tâm lý thị trường, vốn có xu hướng rất dễ đoán dựa trên cảm xúc như sợ hãi hoặc tham lam.

Sự khác biệt giữa Phân tích Cơ bản và Phân tích Kỹ thuật là gì?

Phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật là hai trường phái đối lập nhau khi tiếp cận thị trường tài chính. Phân tích cơ bản là một phương pháp đánh giá chứng khoán bằng cách cố gắng đo lường giá trị nội tại của chứng khoán. Còn giả định cốt lõi của phân tích kỹ thuật là gì? Đó là tất cả các nguyên tắc cơ bản đã biết đều được tính vào giá cả; do đó, không cần phải chú ý đến chúng. Các nhà phân tích kỹ thuật không cố gắng đo lường giá trị nội tại của một chứng khoán, mà thay vào đó, sử dụng biểu đồ chứng khoán để xác định các mẫu và xu hướng có thể đề xuất những gì chứng khoán sẽ làm trong tương lai.

Phân tích kỹ thuật được sử dụng như thế nào?

Phân tích kỹ thuật cố gắng dự báo biến động giá của hầu hết mọi công cụ có thể giao dịch nói chung chịu sự tác động của cung và cầu, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, hợp đồng tương lai và các cặp tiền tệ. Trong toàn ngành có hàng trăm mẫu và tín hiệu đã được các nhà nghiên cứu phát triển để hỗ trợ giao dịch phân tích kỹ thuật. Các nhà phân tích kỹ thuật cũng đã phát triển nhiều loại hệ thống giao dịch để giúp họ dự báo và giao dịch về biến động giá cả.