Điều thú vị một nhà đầu tư nên biết là các động lực thúc đẩy thị trường thay đổi liên tục. Tuy nhiên, có những “chế độ thị trường” khác nhau, trong đó có một câu chuyện chính chi phối hành động thị trường. Bài viết sẽ giới thiệu các bạn các quy tắc nhất quán trong việc dự báo hướng đi thị trường tài chính.
Trong 20 năm sự nghiệp của tôi, đã có một số câu chuyện về thị trường thăng hoa: các công ty công nghệ đang cách mạng hóa thế giới, tiếp theo là “sự phục hồi thất nghiệp” vào đầu những năm 2000, và sau đó là “Sự kiểm duyệt tuyệt vời” một vài năm sau đó. Đột nhiên vào năm 2007, tất cả chúng ta đều phải trở thành chuyên gia trong thị trường nhà ở và thế chấp khi các khoản thế chấp dưới chuẩn làm bùng nổ thế giới.
Sau đó, nó quay trở lại với các ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ độc đáo như nới lỏng định lượng (QE) và “Operation Twist” đã tạo ra một “bình thường mới”. Sau đó là cuộc khủng hoảng nợ châu Âu và chính sách thắt lưng buộc bụng, được thay thế trong những năm gần đây bằng địa chính trị và sự trỗi dậy của chủ nghĩa dân túy.
Và mặc dù tôi thường nghi ngờ rằng các sự kiện địa chính trị riêng lẻ sẽ có ảnh hưởng lâu dài đến thị trường tài chính, nhưng rõ ràng có những trường hợp – ví dụ như căng thẳng thương mại Mỹ – Trung hoặc Brexit – có thể và thực sự có ảnh hưởng quan trọng đến các khoản đầu tư.
Thách thức sau đó là làm thế nào để dự báo những sự kiện này và tác động của chúng.
Đối với các quy tắc dự báo, tiêu chuẩn vàng được mô tả trong Dan Gardner và Philip Tetlock’s Superforecasting – một bài đọc bắt buộc đối với bất kỳ ai dự báo. Nhưng có những tài nguyên tuyệt vời khác, bao gồm 14 quy tắc của Steve LeVine.
Cá nhân, tôi đã tạo bộ 10 quy tắc của riêng mình mà tôi cố gắng sử dụng làm hướng dẫn khi dự báo các sự kiện kinh tế chính trị hoặc của mảng tài chính:
1. Vấn đề dữ liệu.
Con người chúng ta bị thu hút bởi những giai thoại và hình ảnh minh họa, nhưng vẻ ngoài có thể đánh lừa bạn. Luôn dựa trên dự báo của bạn dựa trên dữ liệu, không phải lập luận cảm tính. Euclid’s Elements là một trong những văn bản đầu tiên về hình học, nhưng không có mảnh vỡ nào lâu đời nhất còn tồn tại của nó bao gồm một hình vẽ duy nhất.
“Tra tấn” dữ liệu cho đến khi nó thú nhận, nhưng đừng đóng khung dữ liệu vào câu chuyện.
Bẫy khai thác dữ liệu rất dễ bị rơi vào. Bắt đầu với lãi suất cơ bản. Giả định rằng không có gì thay đổi và một sự kiện có khả năng xảy ra trong tương lai cũng như trong quá khứ là một điểm khởi đầu tốt, nhưng không phải là điểm cuối. Điều chỉnh tỷ lệ cơ bản này với thông tin bạn có tại thời điểm này.
2. Đừng đưa ra những dự báo cực đoan.
Dự đoán cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo sẽ khiến bạn trở nên nổi tiếng nếu bạn thực hiện nó vào đúng thời điểm. Nó sẽ khiến bạn tốn kém tiền bạc và danh tiếng của tất cả những người khác. Hãy nhớ rằng chỉ có hai loại dự báo: May mắn và sai lầm.
3. Quay trở về mức trung bình (Revert-To-The-Mean) là một động lực mạnh mẽ.
Trong kinh tế cũng như chính trị, cực đoan không thể tồn tại lâu. Mọi người có xu hướng hướng tới mức trung bình và các lực lượng cạnh tranh trong kinh doanh dẫn đến sự đảo ngược có nghĩa là.
4. Chúng ta là những sinh vật của thói quen.
Nếu điều gì đó đã hoạt động trong quá khứ, mọi người sẽ tiếp tục làm điều đó gần như mãi mãi. Điều này là thứ phát sinh nên các xu hướng lâu dài.
Đừng mong đợi chúng sẽ thay đổi nhanh chóng ngay cả khi có Revert-To-The-Mean. Thật không thể tin được là một hệ thống bị hỏng có thể tồn tại được bao lâu. Hãy nghĩ đến Nhật Bản.
5. Chúng ta hiếm khi rơi khỏi vách đá.
Mọi người thường thay đổi thói quen của họ khi đối mặt với một thảm họa sắp xảy ra. Nhưng để sự thay đổi hành vi đó xảy ra, thảm họa phải nổi bật, kết quả nhất định phải rõ ràng, và giải pháp đơn giản.
6. Cái bụng no thì sẽ không ồn ào.
Những cuộc nổi dậy và phản đối hiếm khi xảy ra ở những người được ăn uống đầy đủ và cảm thấy tương đối an toàn. Thiếu tự do cá nhân không đủ để khơi dậy các phong trào, nhưng thiếu thức ăn, nước uống hay tình trạng bất công phổ biến đều là như vậy.
Các cuộc biểu tình trên Quảng trường Thiên An Môn ở Trung Quốc được kích hoạt bởi giá thực phẩm cao hơn. Mùa xuân Ả Rập cũng vậy.
7. Mục tiêu đầu tiên của các nhà lãnh đạo chính trị và doanh nghiệp là giữ quyền lực.
Qua góc nhìn, cách tiếp cận như vậy, nhiều hành động có thể dễ dàng được dự đoán.
8. Mục tiêu thứ hai của các nhà lãnh đạo chính trị và kinh doanh là làm giàu.
Kết hợp với quy tắc trước đó, điều này giải thích khoảng 90% tất cả các hành vi.
9. Quy luật dao cạo của Occam.
Lời giải thích đơn giản nhất có khả năng đúng nhất. Bỏ qua các thuyết âm mưu.
10. Đừng tuân theo các quy tắc một cách mù quáng.
Điều này áp dụng cho các quy tắc dự báo tài chính của bài viết này cũng như tất cả các quy tắc khác.
